【招商策略】行业景气观察1116——资源品价格普遍上涨，10月新能源车出口增速创历史新高

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随着防疫政策的放松，市场预期需求回暖，本周建材成交量上行，钢铁、煤炭、多数工业金属及化工品类价格均上行，上游资源品景气度相对较高。中游制造领域新能源车产销维持较高增速，板块高景气度持续，工业机器人等先进设备产销继续提升，此外影视等消费领域略有改善。推荐关注冬季需求提升的煤炭板块、景气度较高的新能源车、景气度改善的先进制造以及受益于疫情缓解的部分消费领域。

【本周关注】10月汽车行业总体景气度尚可，具体来看，产销方面，汽车、新能源车仍然维持较快增速，汽车消费指数环比提升；库存方面，虽然汽车行业总体生产批发势头良好，但是国内终端市场仍略显乏力，库存水平有所提高。进出口来看，1-10月我国汽车、新能源车出口增速均创历史新高，成为当前板块景气的组要驱动因素，尤其在墨西哥、比利时等国家增速显著。后续传统燃油车购置优惠尚不确定明年是否会延续，新能源车补贴即将退出，叠加年底冲销量各厂商提前开展促销活动，预计年末汽车及新能源车销量会有明显的翘尾行情，推荐关注受益于政策刺激、需求释放的政策品牌及顺应电动化、智能化趋势、具有全球竞争力的零部件供应商。

【信息技术】4GB 1600MHz DRAM存储器、64GB NAND flash存储器价格周环比下行，32GB NAND flash存储器价格维持不变；10月智能手机产量同比由负转正，集成电路产量同比降幅明显扩大；10月部分台股存储器、面板、LED等营收同比下行；1-10月TMT制造业工业增加值累计同比维持不变，固定资产投资累计同比增幅扩大。

【中游制造】本周DMC、六氟磷酸锂、氢氧化锂和多数锂材料价格不变，电解镍价格上行，多数钴产品价格下行；本周光伏行业综合价格指数下行，组件、电池片价格指数保持不变，硅片、多晶硅价格指数下行。本周光伏产业链中硅料价格上行，组件、硅片价格均下行。1-10月充电桩数量累计同比增幅扩大；1-9月全国太阳能发电装机容量累计同比增幅扩大；10月工业机器人产量当月同比增幅缩小，金属切削机床产量当月同比降幅收窄；10月汽车产销维持涨势，新能源汽车同比保持较高增速；CCFI、CCBFI、BDI下行， BDTI上行。

【消费需求】本周生鲜乳价格下行。本周仔猪、生猪、猪肉价格下行；自繁自养生猪养殖盈利缩小，外购仔猪的养殖盈利缩小。肉鸡苗价格上行，鸡肉价格下行。蔬菜价格指数下行，玉米、棉花期货结算价下行。本周电影票房收入、观影人数、电影上映场次上行。

【资源品】建筑钢材成交量十日均值周环比上行。铁矿石、钢坯、螺纹钢价格上行；主要钢材品种库存、唐山钢坯库存下行，国内港口铁矿石库存上行；唐山钢厂高炉开工率、产能利用率下行。焦煤、焦炭期货结算价上行，动力煤期货结算价持平。秦皇岛港煤炭库存、京唐港炼焦煤库存、天津港焦炭库存上行。水泥价格指数上行。Brent国际原油价格下行；无机化工品期货价格多数上涨；有机化工品期货价格普遍上涨，燃料油小幅收跌。本周工业金属价格普遍上涨；铜库存上涨，其余库存下行；黄金和白银期货、现货价格均上涨。

【金融地产】货币市场净回笼，隔夜SHIBOR利率较上周上行。A股换手率上行、日成交额上行。在债券收益率方面，6个月/1年/3年国债到期收益率较上周上行。本周土地成交溢价率下行、商品房成交面积下行。1-10月份房屋新开工面积、房屋竣工面积、商品房销售额累计值同比降幅收窄、商品房销售面积同比降幅扩大、房地产开发投资完成额、房地产开发资金来源累计值同比降幅扩大。

【公用事业】我国天然气出厂价下行，英国天然气期货结算价上行。我国1-10月发电量累计同比增幅持平；10月份用电量同比增幅扩大。

风险提示：产业扶持度不及预期，宏观经济波动。

01

本周行业景气度核心变化总览

1、本周关注：汽车产销维持平稳增长，新能源车出口创历史新高

10月受局部地区疫情反弹影响，终端销售受限，汽车产销整体略低于市场预期；但购置税优惠等刺激政策持续发力，汽车产销仍保持增长态势。四季度车市促销力度往往较大，叠加购置税优惠政策接近尾声，需求有望加速释放。

▶ 产销

10月汽车产销同比保持增长态势，但环比继续下降，同比增幅略有收窄。10月汽车产销分别完成259.9万辆和250.5万辆，环比分别下降2.7％和4％，同比分别增长11.1％和6.9％。1—10月，汽车产销分别完成2224.2万辆和2197.5万辆，同比分别增长7.9％和4.6％，增幅较1—9月分别扩大0.5个百分点和0.3个百分点。

乘用车保持两位数增长，10月乘用车产销分别完成233.4万辆和223.1万辆，环比分别下降3.1％和4.3％，同比分别增长16.9％和10.7％。其中，传统燃油乘用车国内销量137.8万辆，比上年同期减少12.5万辆，环比下降5.2％，同比下降8.3％。1—10月，乘用车产销分别完成1955.1万辆和1921.8万辆，同比分别增长17.3％和13.7％。乘用车市场在购置税减半等政策促进、新能源汽车保持高速增长、汽车出口势头良好等因素拉动下，6月份以来持续保持快速增长。

此外高端品牌车受益于消费升级总体表现良好，单月销量增速超过乘用车整体。中国品牌乘用车市场占有率不断提升，10月国内生产的高端品牌乘用车销量34万辆，同比增长12.5%，增速超过乘用车市场1.8个百分点。整体中国品牌乘用车市场占有率延续良好势头，份额超过50%。

商用车仍处于低位徘徊态势。10月商用车产销分别完成26.5万辆和27.3万辆，环比分别增长0.8%和下降1.8%；同比分别下降22.7%和16.2%。环比来看，货车、客车销量均有不同程度下降，货车产量微增。

10月国内新能源汽车产销和出口均创历史新高，带动我国汽车产销稳定增长。10月新能源汽车产销分别完成76.2万辆和71.4万辆，同比分别增长87.6%和81.7％，市场占有率达到28.5％。1—10月，新能源汽车产销分别完成548.5万辆和528万辆，同比均增长1.1倍，市场占有率达到24％。

▶ 汽车消费指数

11月1日，中国汽车流通协会发布最新一期“汽车消费指数”，10月份汽车消费指数为94.1%，相比上月继续提升2个百分点，车辆购置税减免发挥了重要作用。根据调查，有接近七成的经销商认为十月新车销量达不到预期目标，为了减少疫情对当地经济活动的影响，各地都积极出台促销费的政策，稳定汽车市场的增长。同时临近年底，经销商为了完成全年的销售目标，会提前开展促销活动，预计11月汽车销量仍会延续此前的增长势头。

▶ 库存

经销商库存系数上升。近期中国汽车流通协会发布最新一期“中国汽车经销商库存”调查结果，数据显示2022年10月中国汽车经销商综合库存系数为1.76，同比上升36.4%，环比上升19.7%，库存水平位于警戒线以上。调查显示，10月河南、广东、山东等多个汽车消费大省受疫情影响，经销商闭店影响正常营业，客流量下滑，订单延后等问题导致经销商库存压力较大。后续来看，经销商及厂家进入年底销量冲刺阶段，预计营销优惠力度加大。同时购置税减半、新能源补贴等政策即将到期，叠加防疫政策边际宽松预计年末汽车销量会有明显的翘尾行情。

▶ 出口

10月汽车出口创历史新高。10月汽车企业出口33.7万辆，环比增长12.3%，同比增长46%。分车型看，乘用车当月出口27.9万辆，环比增长11.6%，同比增长40.7%；商用车出口5.9万辆，环比增长15.5%，同比增长77.5%；新能源车出口10.9万辆，环比增长1.2倍，同比增长81.2%。分国家来看，9月份比利时市场是新能源汽车增量的核心市场，同比增长4.3倍。1-9月，墨西哥、泰国市场增长强劲，分别同比增长2.1倍和1.5倍。新能源汽车出口前三大市场分别为比利时、英国和泰国。

总体来看，10月汽车行业总体景气度尚可，具体来看，产销方面，汽车、新能源车仍然维持较快增速，汽车消费指数环比提升；库存方面，虽然汽车行业总体生产批发势头良好，但是国内终端市场仍略显乏力，库存水平有所提高。进出口来看，1-10月我国汽车、新能源车出口增速均创历史新高，成为当前板块景气的组要驱动因素，尤其在墨西哥、比利时等国家增速显著。后续来看传统燃油车购置优惠尚不确定明年是否会延续，新能源车补贴即将退出，叠加年底冲销量各厂商提前开展促销活动，预计年末汽车及新能源车销量会有明显的翘尾行情，推荐关注受益于政策刺激、需求释放的政策品牌及顺应电动化、智能化趋势、具有全球竞争力的零部件供应商。

2、行业景气度核心变化总览

02

信息技术产业

1、存储器价格多数下跌

4GB 1600MHz DRAM存储器、64GB NAND flash存储器价格周环比下行，32GB NAND flash存储器价格维持不变。截至11月15日，4GB 1600MHz DRAM价格周环比下行1.50%至1.44美元；32GB NAND flash价格维持在2.14美元；64GB NAND flash价格周环比下行0.46%至3.91美元。

2、10月智能手机产量同比由负转正，集成电路产量同比降幅明显扩大

10月份智能手机产量同比由负转正。根据国家统计局数据，10月我国智能手机产量当月值为1.14亿台，当月同比由负转正至4.30%，增速扩大6.5个百分点；三个月滚动同比增速收窄至-3.1%。

10月集成电路产量同比降幅明显扩大。根据国家统计局数据，10月我国集成电路产量为225亿块，当月同比下行26.70 %，同比降幅较前值扩大10.3个百分点；三个月滚动同比降幅扩大至-22.6%。

3、1-10月TMT制造业工业增加值累计同比维持不变，固定资产投资累计同比增幅扩大

1-10月TMT制造业工业增加值累计同比增速与前值持平，固定资产投资完成额累计同比增幅扩大。1-10月计算机、通信和其他电子设备制造业工业增加值累计同比增速维持在9.50 %的水平；计算机、通信和其他电子设备制造业固定资产投资完成额累计同比增长20.80 %，相比1-9月份累计同比增幅扩大0.90个百分点。

4、10月部分台股IC制造、存储器、面板、LED等营收同比下行

近日台股电子公布10月营收情况，多数IC设计、IC制造、存储器、面板、LED厂商营收同比下行，部分IC制造、PCB、镜头厂商营收同比维持正增长。IC设计领域联咏10月份营收当月同比下行45.42%，降幅较上月收窄了6.86个百分点。IC制造领域台积电、联电10月份营收当月同比分别增长56.29%、27.07%，其中台积电增幅扩大19.90个百分点，联电增幅缩窄7.43个百分点；世界营收当月同比下行5.60%，降幅较上月收窄5.86个百分点；稳懋10月份营收当月同比下降48.90%，降幅较上月扩大0.81个百分点。存储器厂商南科营收同比跌幅扩大3.16个百分点至-61.39%，华邦电同比跌幅扩大10.19个百分点至-29.48%，旺宏营收同比跌幅扩大7.62个百分点至-34.73 %。PCB厂商景硕电子营收同比增长9.60 %，增幅较上月收窄7.13个百分点；被动元件厂商国巨10月份营收当月同比增长13.94 %，镜头厂商大立光营收同比增长24.15 %，玉晶光当月营收同比增长17.70 %，亚洲光学营收同比下跌5.0%；面板、LED厂商中，群创、友达、晶电、亿光同比降幅均缩窄。

03

中游制造业

1、本周DMC、六氟磷酸锂、氢氧化锂和多数锂材料价格维持不变，电解镍价格上行，多数钴产品价格下行

本周DMC、六氟磷酸锂、氢氧化锂和多数锂材料价格与上周持平，电解镍价格上行，多数钴产品价格下行。在电解液方面，截至11月16日，电解液溶剂DMC价格维持在6500.0元/吨；六氟磷酸锂价格维持在28.75万元/吨。在正极材料方面，截至11月16日，电解镍Ni9996现货平均价周环比上行5.09%至209750.0元/吨；电解锰市场平均价格周环比下行0.58%至17100.0元/吨。在锂原材料方面，截至11月16日，氢氧化锂价格维持在560000.0元/吨；电解液锰酸锂价格维持在5.11万元/吨；电解液磷酸铁锂价格维持在6.37万元/吨；三元材料价格维持在343.0元/千克；钴产品中，截至11月16日，钴粉价格周环比下行2.37%至349.5元/千克；氧化钴价格周环比下行4.03%至226.5元/千克；四氧化三钴价格周环比下行4.18%至229.0元/千克；电解钴价格周环比上行4.32%至362000.0元/吨。

2、光伏行业综合价格指数下行

本周光伏行业综合价格指数下行，组件、电池片价格指数保持不变，硅片、多晶硅价格指数下行。截至11月14日，光伏行业综合价格指数周环比下行0.11%至63.77；组件价格指数维持在39.70；电池片价格指数维持在32.97；硅片价格指数周环比下行0.39%至66.51；多晶硅价格指数周环比下行0.08%至189.94。

本周光伏产业链中硅料价格上行，组件、硅片价格均下行。在硅料方面，截至11月14日，国产多晶硅料价格为43.23美元/千克，较上周上行1.80%；进口多晶硅料价格为43.30美元/千克，较上周上行1.96%。在组件方面，截止11月9日，晶硅光伏组件的价格为0.20美元/瓦，较上周下降0.50%；薄膜光伏组件的价格维持在0.23美元/瓦。在硅片方面，截止11月9日，多晶硅片价格为0.33元/片，较上周下降0.30%。

3、10月汽车产销维持增长趋势，新能源汽车产销保持较高增速

10月汽车产销分别完成259.9万辆和250.5万辆，环比分别下降2.7％和4％，同比分别增长11.1％和6.9％，产量三个月滚动同比增速收窄至25.84%，销量三个月滚动同比增速收窄至21.58%。受疫情多发散发等影响，终端市场承压，生产供给比9月略有下降。由于车辆购置税减征政策的持续发力，与上年同期相比，产销量仍保持增长势头。1—10月，汽车产销分别完成2224.2万辆和2197.5万辆，同比分别增长7.9％和4.6％，增幅较1—9月分别扩大0.5个百分点和0.3个百分点。

10月，乘用车产销分别完成233.4万辆和223.1万辆。环比分别下降3.1％和4.3％，同比分别增长16.9％和10.7％，三个月滚动同比增速收窄至32.13%和26.63%。其中，传统燃油乘用车国内销量137.8万辆，比上年同期减少12.5万辆，环比下降5.2％，同比下降8.3％。1—10月，乘用车产销分别完成1955.1万辆和1921.8万辆，同比分别增长17.3％和13.7％。乘用车市场在购置税减半等政策促进、新能源汽车保持高速增长、汽车出口势头良好等因素拉动下，6月份以来持续保持快速增长。

10月国内新能源汽车产销继续维持高速增长。10月新能源汽车产销分别完成76.2万辆和71.4万辆，同比分别增长87.6%和81.7％，三个月滚动同比增速收窄至103.93%和97.23%，市场占有率达到28.5％。1—10月，新能源汽车产销分别完成548.5万辆和528万辆，同比均增长1.1倍，市场占有率达到24％。

4、1-10月充电桩数量累计同比增幅扩大

1-10月充电桩数量累计同比维增幅扩大。1-10月充电桩累计数量达到167.98万个，累计同比增加58.12%(前值56.64%)，增幅较前值扩大1.49个百分点，继续维持较高增速。

5、 1-9月全国太阳能发电装机容量累计同比增幅扩大

1-9月全国太阳能发电装机容量累计同比增幅扩大。1-9月全国太阳能发电装机容量累计值为35864.0千万瓦 ，累计同比增速上行28.84%，累计同比增幅较1-8月扩大1.63个百分点。

6、工业机器人产量三个月滚动同比增幅明显扩大

10月工业机器人产量当月同比增幅略有缩小，三个月滚动同比增速明显扩大。10月工业机器人当月产量为39030.0台/套，当月同比上行14.40 %，同比增幅缩小0.7个百分点，三个月滚动同比增速扩大至9.47%。2022年1-10月工业机器人累计产量为362568.0台/套，同比下行3.20%，降幅较上月收窄3.90个百分点。

7、10月金属切削机床产量当月同比降幅收窄

10月金属切削机床产量当月同比降幅收窄。10月金属切削机床当月产量为4.0万台，同比下行8.50%，降幅较上月收窄3.50个百分点，三个月滚动同比降幅收窄至11.33%。1-10月金属切削机床产量47.0万台，累计同比下降12.5%，降幅较前值扩大1.40个百分点。

8、 CCFI、CCBFI、BDI下行， BDTI上行

本周中国出口集装箱运价指数CCFI下行，中国沿海散货运价综合指数CCBFI下行。在国内航运方面，截至11月11日，中国出口集装箱运价综合指数CCFI周环比下行3.40%至1729.92点；中国沿海散货运价综合指数CCBFI周环比下行2.77%至 1104.35点。本周波罗的海干散货指数BDI下行，原油运输指数BDTI上行。在国际航运方面，截至11月15日，波罗的海干散货指数BDI为1300.0点，较上周下行4.13%；原油运输指数BDTI为1961.0点，较上周上行5.60%。

04

消费需求景气观察

1、主产区生鲜乳价格下行

主产区生鲜乳价格下行。截至11月15日，主产区生鲜乳价格报4.13元/公斤，周环比下行0.48%，较去年同期下降3.73%。

2、猪肉价格下行，蔬菜价格指数下行

本周仔猪、生猪、猪肉价格下行。截止11月13日，仔猪平均价49.49元/千克，周环比下行2.48%；生猪平均价25.36元/千克，周环比下行3.46%；猪肉平均价34.62元/千克，周环比下行2.42%。在生猪养殖利润方面，本周自繁自养生猪养殖盈利缩小，外购仔猪养殖盈利缩小。截至11月11日，自繁自养生猪养殖利润为913.21元/头，较上周下行74.57元/头；外购仔猪养殖利润为878.48元/头，较上周下行95.37元/头。

在肉鸡养殖方面，肉鸡苗价格上行，鸡肉价格下行。截至11月11日，主产区肉鸡苗平均价格为3.75元/羽，周环比上行6.84%；截至11月15日，36个城市平均鸡肉零售价格为13.20元/500克，周环比下行0.15%。

蔬菜价格指数周环比下行，棉花期货结算价下行，玉米期货结算价下行。截至11月16日，中国寿光蔬菜价格指数为103.78，周环比下行7.93%；截至11月16日，棉花期货结算价格为86.97美分/磅，周环比下行0.81%；玉米期货结算价格为666.75美分/蒲式耳，周环比下行0.11%。

3、电影票房收入上行

本周电影票房收入、观影人数上行，电影上映场次上行。截至11月15日，本周电影票房收入1.37亿元，周环比上行27.81%；观影人数348万人，周环比上行27.94%；电影上映145.66万场，周环比上行4.47%。

05

资源品高频跟踪

1、钢材成交量上行，铁矿石价格上行

建筑钢材成交量十日均值周环比上行。11月15日主流贸易商全国建筑钢材成交量为16.84万吨；从过去十日移动均值情况来看，主流贸易商全国建筑钢材成交量十日均值为16.86万吨，周环比上行3.98%。

本周铁矿石、钢坯、螺纹钢价格上行；主要钢材品种库存下行，国内港口铁矿石库存上行，唐山钢坯库存下行；唐山钢厂高炉开工率、产能利用率下行。产量方面，截至10月31日，重点企业粗钢日均产量为202.91万吨/天，旬环比下行1.73%，全国粗钢预估日均产量为276.09万吨/天，旬环比下行0.92%。价格方面，截至11月15日，螺纹钢价格为3944.00元/吨，周环比上行0.97%；截至11月15日，钢坯价格3556.00元/吨，周环比上行1.66%；截至11月15日，铁矿石价格指数为353.48，周环比上行6.02%。库存方面，截至11月11日，国内港口铁矿石库存量为13259.00万吨，周环比上行0.49%；截至11月10日，唐山钢坯库存量为33.22万吨，周环比下行2.87%；截至11月11日，主要钢材品种库存周环比下行4.03%至919.15万吨。产能方面，截止11月11日，唐山钢厂高炉开工率51.59%，较上周下行4.76个百分点；唐山钢厂产能利用率70.44%，较上周下行2.63个百分点。

2、焦煤、焦炭期货价上行，动力煤期货价与上周持平

价格方面，秦京唐港山西主焦煤库提价下行；焦煤、焦炭期货结算价上行，动力煤期货结算价与上周持平。截至11月15日，京唐港山西主焦煤库提价2410.00元/吨，周环比下行5.49%。截至11月15日，焦炭期货结算价收于2734.00元/吨，周环比上行4.95%；焦煤期货结算价收于2148.00元/吨，周环比上行4.32%；动力煤期货结算价899.00元/吨，与上周持平。截至11月8日，南方八省电厂日耗176.70万吨，周环比上行4.93%。

库存方面，本周秦皇岛港煤炭库存、京唐港炼焦煤库存、天津港焦炭库存上行。截至11月15日，秦皇岛港煤炭库存报486.00万吨，周环比上行10.45%；截至11月11日，京唐港炼焦煤库存报59.20万吨，周环比上行41.29%；天津港焦炭库存报42.00万吨，周环比上行5.00%。

3、全国水泥价格指数上行，多区水泥价格指数上行

水泥价格方面，本周全国水泥价格指数上行，长江、华东、西南地区水泥价格指数上行，中南地区水泥价格指数下行，东北、华北、西北地区水泥价格指数持平。截至11月15日，全国水泥价格指数为154.10点，周环比上行0.09%；长江地区水泥价格指数周环比上行0.28%至151.88点；东北地区水泥价格指数为143.00点，与上周持平；华北地区水泥价格指数为160.94点，与上周持平；华东地区水泥价格指数为153.66点，周环比上行0.12%；西北地区水泥价格指数为145.69点，与上周持平；西南地区水泥价格指数周环比上行1.59%至156.36点；中南地区水泥价格指数为154.66点，周环比下行0.57%。截至11月10日，浮法玻璃市场价为1699.80元/吨，旬环比下行1.95%。

4、Brent国际原油价格下行，有机化工品价格普遍上涨

Brent国际原油价格下行。截至2022年11月15日，Brent原油现货价格周环比下行4.94%至94.18元/桶，WTI原油价格下行2.24%至86.92美元/桶。在供给方面，截至2022年11月11日，美国钻机数量当周值为779部，周环比上行1.17%；截至2022年11月4日，全美商业原油库存量周环比上行0.90%至4.41亿桶。

无机化工品期货价格多数上涨。截至11月15日，钛白粉市场均价与上周持平，为15000元/吨。截至11月16日，纯碱期货结算价较上周上行3.51%至2565元/吨。截至11月13日，醋酸市场均价为3315元/吨，周环比下行0.30%；截至11月10日，全国硫酸价格周环比上行4.60%至309.30元/吨。

有机化工品期货价格普遍上涨，PTA、聚丙烯、聚乙烯等价格涨幅较大，燃料油、乙醇、苯酚等收跌。截至11月16日，甲醇结算价为2601元/吨，较上周上行1.13%；PTA结算价为5378元/吨，较上周上行2.17%；截至11月16日，纯苯结算价为6997.22元/吨，较上周持平；甲苯结算价为7537.50元/吨，较上周上行1.64%；二甲苯结算价为8150元/吨，较上周上行0.07%；苯乙烯结算价为8194.44元/吨，较上周上行4.10%；乙醇结算价为6850元/吨，较上周下行0.36%；截至11月15日，二乙二醇结算价为5390元/吨，较上周上行1.62%；截至11月16日，苯酐期货结算价下行0.90%至9183.33元/吨；PVC结算价为5904元/吨，较上周上行0.73%；天然橡胶结算价为12630元/吨，较上周上行0.44%；燃料油结算价为2869元/吨，较上周下行0.42%。

5、工业金属价格普遍上涨，库存多数下行

本周工业金属价格普遍上涨，铜、铝、锌、锡、钴、镍、铅价格均上涨。截至11月16日，铜价格67150元/吨，较上周上行0.46%；铝价格较上周上行1.34%至18850元/吨；锌价格为24720元/吨，较上周上行0.32%；锡价格较上周上行7.51%为186000元/吨；钴价格较上周上行2.34%为350000元/吨；镍价格较上周上行5.39%至208300元/吨；铅价格15750元/吨，较上周上行3.28%。

库存方面，铜库存上涨，铝、锌、铅、镍等库存均下行。截至11月15日，LME铜库存较上周上行8.31%至89975吨；LME铝库存较上周下行4.53%至538825吨；LME锌库存本周下行1.26%至43125吨；LME锡库存周环比下行16.06%至3475吨；LME镍库存50022吨，较上周下行1.56%；LME铅库存26750吨，较上周下行3.17%。

本周黄金和白银期货、现货价格均上涨。截至11月15日，伦敦黄金现货价格为1771.35美元/盎司，周环比上行5.52%；伦敦白银现货价格收于21.94美元/盎司，较上周上行5.73%；COMEX黄金期货收盘价报1782.20美元/盎司，较上周上行3.87%；COMEX白银期货收盘价上行0.96%至21.63美元/盎司。

06

金融地产行业

1、货币市场净回笼，隔夜SHIBOR利率较上周上行

货币市场净回笼800亿元，隔夜SHIBOR利率较上周上行。截至11月16日，隔夜SHIBOR较上周上行13bp至1.94%，1周SHIBOR较上周上行14bp至2.00%，2周SHIBOR较上周上行29bp至2.09%。截至11月15日，1天银行间同业拆借利率较上周上行11bp至1.92%，7天银行间同业拆借利率较上周上行19bp至2.12%，14天银行间同业拆借利率较上周上行9bp至1.97%。在货币市场方面，上周货币市场投放330亿元，货币市场回笼1130亿元，货币市场净回笼800亿元。在汇率方面，截至11月16日，美元兑人民币中间价报7.0363，较上周有所下降。

2、A股换手率上行、日成交额上行

A股换手率上行、日成交额上行。截至11月15日，上证A股换手率为0.92%，较上周上行0.21个百分点；沪深两市日总成交额上行，两市日成交总额为9852.17亿元人民币，较上周上行26.73%。

在债券收益率方面，6个月/1年/3年国债到期收益率较上周上行。截至11月15日，6个月国债到期收益率较上周上行29bp至2.05%；1年国债到期收益率较上周上行33bp至2.11%，3年期国债到期收益率较上周上行18bp为2.48%。5年期债券期限利差较上周下行19bp至0.51%；10年期债券期限利差较上周下行23bp至0.68%；1年期AAA债券信用利差较上周上行4bp至0.44%；10年期AAA级债券信用利差较上周持平。

3、本周土地成交溢价率下行、商品房成交面积下行

本周土地成交溢价率下行、商品房成交面积当周值下行。截至11月13日，100大中城市土地成交溢价率为1.96%，较上周下行1.56个百分点；30大中城市商品房成交面积当周值为234.07万平方米，较上周下行15.53%。

4、1-10月份房屋新开工面积、房屋竣工面积、商品房销售额累计值同比降幅收窄、商品房销售面积同比降幅扩大、房地产开发投资完成额、房地产开发资金来源累计值同比降幅扩大

1-10月份房屋新开工面积、房屋竣工面积、商品房销售额累计值同比降幅收窄、商品房销售面积同比降幅扩大、房地产开发投资完成额、房地产开发资金来源累计值同比降幅扩大。1-10月份房屋新开工面积累计值为10.37亿平方米，累计同比下行37.80%，较1-9月份降幅缩小0.2个百分点，三个月滚动同比降幅收窄至-42.13%。1-10月份房屋竣工面积累计值为4.66亿平方米，累计同比下行18.70%，较前值降幅缩小1.2个百分点，三个月滚动同比降幅收窄至-6.26%。

1-10月份商品房销售额累计值为10.88万亿元，累计同比下行26.10%，降幅收窄0.2个百分点，三个月滚动同比降幅收窄至-18.86%；1-10月份商品房销售面积累计值为11.12亿平方米，累计同比下行22.30%，降幅扩大0.1个百分点，三个月滚动同比降幅收窄至-20.27%；1-10月份房地产开发投资完成额累计值为11.39万亿元，累计同比下行8.80%，降幅较前值扩大0.8个百分点，三个月滚动同比降幅扩大至-13.88%。

10月份房地产开发占固定资产投资完成额的比重为24.17%，1-10月份房地产开发资金来源合计累计值为12.55万亿元，累计同比下行24.70%，降幅较前值扩大0.2个百分点，三个月滚动同比降幅维持在-22.92%。

07

公用事业

1、 我国天然气出厂价下行，英国天然气期货价格上行

我国天然气出厂价下行，英国天然气期货结算价上行。截至11月15日，我国天然气出厂价报5928.00元/吨，较上周下行3.01%；英国天然气期货结算价收于298.95便士/ 色姆，较上周上行5.33%。

从供应端来看，截至11月4日，美国48州可用天然气库存3580亿立方英尺，较上周上行2.26%。截至11月11日，美国钻机数量为155部，较上周持平。

2、 1-10月发电量累计同比增幅与前值持平

1-10月我国发电量累计同比增幅与前值持平，细分项目中水电发电同比增幅收窄，火电、风电、太阳能、核电发电量同比增幅扩大。1-10月份，我国累计发电量69576.00亿千瓦时，累计同比上行2.2%，与前值持平；其中火电累计产量48188.00亿千瓦时，同比上行0.8%，增幅较前值扩大0.3个百分点；水电累计产量10500.00亿千瓦时，累计同比上行2.2%，增幅较前值收窄2.8个百分点；风电累计产量5513.00亿千瓦时，累计同比上行12.4%，增幅较前值扩大1.2个百分点；太阳能产量累计1968.00亿千瓦时，同比上行16.7%，增幅较前值扩大2.3个百分点；核电产量累计3407.00亿千瓦时，同比上行1.2%，增幅较前值扩大0.7个百分点。

3、 10月我国用电量同比增幅扩大

10月我国用电量同比增幅扩大，第一产业用电量同比增幅扩大，第二产业同比增幅收窄，第三产业同比降幅收窄。10月份我国全社会用电量6834亿千瓦时，当月同比上涨2.20%，较上月增幅扩大1.31个百分点；其中第一产业当月用电量90亿千瓦时，同比上行6.50%，增幅扩大2.39个百分点；第二产业当月用电量4726亿千瓦时，同比上行3.00%，增幅收窄0.29个百分点；第三产业当月用电量1102 亿千瓦时，同比下行2.00%，同比降幅收窄2.62个百分点。