12月核心通胀压力上升 分析师预计加拿大央行下周或“放鹰”

Monex Europe的外汇市场分析师Nick Rees表示，加拿大核心通胀压力的上升可能意味着加拿大央行在下周会采取更为鹰派的立场。该行将于当地时间1月25日召开议息会议。

周二数据显示，12月份，加拿大的通胀率加速上升，同比增长达到3.4%，相较于11月的3.1%有所增加。12月份汽油价格同比上升1.4%，而上个月则为同比下降7.7%。然而，更让加央行担忧的是核心通胀读数的上升，核心修正和核心中位数通胀都超出了预期。

因此，加央行可能会认为这是一个将利率保持在较高水平更长时间的理由，这对市场预期该行将在2024年初放松政策的观点构成风险。如果加央行采取此举，可能会以牺牲经济增长为代价以压低通胀。

总的来说，尽管数据显示加央行可能会比市场普遍预期的更紧缩，如果这导致加拿大经济严重衰退，这对加元并不是一个积极的局面。

虽然通胀数据显示同比价格有所上升，值得注意的是，月度数据仍然显示出疲软的趋势。12月份，月度价格实际上下降了0.3%，创下自2022年12月以来的最低水平。尽管汽油价格的基期效应可能导致同比价格在12月份上升，但月度价格实际上下降了4.4%。而且，去除能源和食品价格的波动影响后，12月份通胀实际上只增长了0.2%，继11月的0.3%之后，2023年的年度核心CPI增长仅为3.4%。

Rees表示，这表明相对于其他国家，加拿大的通货膨胀已降至相对温和的水平。然而，决策者们密切关注的核心修正和核心中位数通胀读数的上升，将是加央行的担忧所在。这两项读数均超出了预期，分别达到了3.7%和3.6%。

尽管核心中位数的上调估计显示12月份的读数与上个月持平，但在3个月移动平均年化基础上，这两个指标在12月份均有上升，平均水平从去年同期的2.9%上升到了最新的3.6%。这意味着加央行对核心价格增长的首选测量现在超出了它们的容忍范围，这可能会支持决策者在下周继续保持鹰派言论。