股价最终还是取决于业绩，中小上市公司应做好投资者、监管、媒体、分析师等关系 - 基金赋能港股中小上市公司研讨会在香港举行

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云瑞资产管理主办的「基金赋能港股中小上市公司研讨会暨云瑞长驱基金发布仪式」于上周四(1月11日)在香港举办。

据云瑞资产管理公司总裁李锐介绍，「云瑞长驱基金」就是专门投资港股IPO或已上市的具有低估值、高成长性的中小市值上市公司。基金的理念也是集中投资好公司，在满足合规的前提下对单只股票不设投资限制，用好公司规避风险，而且基金一旦选定投资目标，坚持长期投资持有，不频繁买卖，享受中小市值公司长期发展所带来的红利。

分析如何发现并赋能优质中小市值企业

研讨会上亦有圆桌讨论环节，分析如何发现并赋能优质中小市值企业。

中国银河国际总裁助理赵不傲指出，尽管基金较为关注市值排名靠前的公司，但中小上市公司需要关注，称「中小上市公司内总会出现一些明星股，关键还是如何挖掘。」他表示，去年对于投行而言很艰难，特别是一级市场，在美息高企、外围经济下行等因素下，中小上市公司受到一定影响。

民银资本董事会主席李宝臣建议，中小上市公司应做好投资者、监管、媒体、券商投行分析员等的管理，指传统而言公司较为关注与媒体的关系，与其他方面联系不足。他指出，普适性的参与竞争并不合适，中小上市公司要在市场中找到差异化的定位，并提及努力维护市值可以向市场传导公司的价值和信心。

华升金融控股总裁李昕指出，去年公司接触了超过50间进行IPO的企业，最后参与认购的有8家，目前有6只股票账面盈利。他认为，中小上市公司融资难、后续怎样赋能的问题需要得到解决。

锐天投资创始人徐晓波表示，资本市场存在周期，现在收益走低不代表以后不会回来，回顾海外资本市场发展，相信市场在不断迭代中完善。他认为，香港市场具备优秀根基，未来将有更多好的公司上市，吸引优质资金。

会上亦有分享上市心路历程。力盟科技(02405.HK)董事长李翔回忆道，公司在去年1月初获取香港证监会和联交所的批文并准备上市，团队几乎走遍中环、访问几乎各种基金，认为企业要在合适的时间、恰当的地点、遇见合适的人。

股价，最终还是取决于业绩

尽管中小上市公司受关注度不算高，但也存在一定投资价值。

牛津大学校长信托理事会理事、牛津大学哈里斯·曼彻斯特学院创院院士席春迎博士表示，有针对2023年A股市场沪深宽基指数、微盘指数的统计反映，小盘、微盘股份总体上涨44%，另一份针对美股的研究则相信，小微盘策略能长期跑赢大市。

港股市场同样如此，席春迎表示，除了新能源汽车等热点板块外，去年港股涨幅排名靠前的企业，多数为市值不超过10亿元的中小企业，尽管这类企业不是港股市场主流，交易量也不算很大，但该现象值得投资者研究。他并称，股价最终还是取决于业绩。

新股发行是企业早期投资者实现退出的方式之一。谈及企业上市前后市值的变化，席春迎认为，主要是在一级市场股价基本只涨不跌，并非完全反映市场价值，且股东利益一致，具备相对稳定的股东结构；二级市场则是公开的市场价值，股东较为分散，价格上亦有涨有跌。

中小上市公司，需主动和投资者进行沟通，否则较难获得较高估值

另一位嘉宾谈到，香港市场始终具备活力，上市制度改革很好。并指出在流动性紧缺的情况下，小公司或面临更多挑战，相关的金融衍生品、指数投资亦比较少，需要市场机构去开发。该嘉宾还表示，在投资者关系方面，中小企需要主动和投资者进行沟通，否则较难获得较高估值。

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