银河基金袁曦：预期逐步好转 五大维度布局权益市场

转自：中国证券网

上证报中国证券网讯随着2024年的到来，银河基金的基金经理和研究员们从宏观角度解析最新的全球和国内经济发展趋势，并从权益、固收、量化与FOF等多个角度展望新年的行业发展和投资策略。

银河基金股票投资部副总监、基金经理袁曦认为，内外部环境预期正逐步转好。具体来看，国内方面，地产和城投债风险陆续化解，宽财政信号释放有望助力经济预期企稳；海外方面，美国加息周期进入尾声，带来全球流动性的宽松预期。

袁曦从5个行业维度对2024年作出展望：

第一，电子板块。统计数据显示，全球半导体销售额于2023年上半年出现拐点，正处在新一轮发展周期的初期阶段。而从下游需求端来看，以PC、平板电脑以及智能手机为代表的消费电子出货量也陆续实现回升。总体来看，行业景气度正在恢复。

第二，新能源板块。虽然2023年新能源板块整体表现不佳，但从基本面情况来看，随着前期产能陆续完成投产，当前行业供需错配带动的产能利用率下行或有利于2024年行业盈利回暖，从结构上看，新技术、新成长方向仍有广阔空间；同时我国新能源产业已具备全球化竞争力，前期竞争格局等预期陆续反应伴随基本面企稳，或有利于板块修复。

第三，汽车智能化方向。过去3年，汽车电动化渗透率持续提升，随着自动驾驶相关政策的不断发布，汽车智能化有望进一步发展。随着相关技术的持续推进，智能驾驶有望加快发展。

第四，医药板块。当前国内支持创新导向不改、创新药出海开拓增量市场也在加速，叠加前期压制估值的美债收益率震荡回落等因素，行业正迎来产品力上行催化下的新周期。

第五，非银金融板块。短期来看，市场处于表现转换的档口期，2023年市场交易活跃度下行成为影响券商板块估值和基本面的主要因素，但随着宏观环境好转、悲观预期修复，以及交易信心的转强，或有利于券商板块表现。