恒大有技术，债主挡不住

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转自：市场资讯

1、离周五开盘还有三个小时，恒大在美国申请破产保护的消息就出来了。大家都纳闷，一个在港股上市的中国公司，为什么不远千里跑到美国去申请破产保护？

2、首先，恒大申请的是破产保护，不是破产。核心目的是保护其重组时在美国的资产不受侵害，涉及的是超过190亿美元的境外债券。按恒大提议，9月20日举行破产保护听证会。

3、所以说这是技术性破产。依据的是美国破产法第15章，企业在其他地区进行重组安排时，其在美国的资产不受侵害。这条法律适用于跨境企业破产案件，允许美国破产法院承认涉及外国的破产或债务重组程序，以保护正在进行重组的非美国公司免遭债权人起诉或扣押在美国的资产。这么看下来，许老板申请破产保护的用意就是在大洋彼岸留下火种，期待能有翻身那一天。

4、恒大2021年出现债务违约，2022年3月，恒大部分中国银行业债权人冻结了本应由境外债券持有人控制的20亿美元资金，境外债券人担心钱打水漂，威胁要清算恒大的海外业务。恒大这两年的状态基本就是对内关系紧张，很难再从债券市场拿到钱，对外也是拖拖拉拉的谈判，用时间换空间。

5、一直到今年3月，恒大半夜宣布离岸债务重组计划，说已经和境外债券人小组签署重组方案，发行新债券置换原债券，思路是延长债务到期日，允许推迟部分票息的支付，续命三年。4月又披露，尚未获得实施该计划所需的债权人支持。7月，恒大获得了法院的批准，可以对该重组交易进行投票。投票的deadline就在下周之前，但这个计划需要四分之三的债权人支持才能通过。

6、恒大最近的消息都很爆炸，8月14日恒大汽车发公告，关于债转股的公告里提到丁玉梅。8月16日这一天，先是大家突然发现，丁玉梅是许家印发妻，以前公告里写的都是“许家印教授的配偶丁玉梅女士「许太太」”，这次定义为“独立于本公司及其关联人士的第三方”。大家都猜测许老板是技术性离婚，规避规模庞大的债务问题。紧接着，恒大收到中国证监会的《立案告知书》，因为信披违法被立案调查，但公告没说具体的立案原因，大家全靠猜。恒大的回应是：“不清楚，没有消息。”

7、粉饰三年，恒大7月扔出三份财报，总负债高达2.4万亿人民币，2021和2022两年亏损8000亿，创中国企业负债历史记录。从2021年第一笔债务违约之后，许家印救恒大，精髓一直是拖字诀，用时间换空间，这里面需要一些列技术性的操作，看得人眼花缭乱。

8、现在全世界都在看着ICU里的恒大，吊住一口气，迎接没有剧本的大结局，这才叫命运的齿轮。想看更多恒大的精彩，可以看这些：